@关于货币进化的思考

我们想要用一种简明的逻辑来阐述加密货币进化的内在规律。并且说明AlfaDAO 为什么要这样做，以及未来的货币为什么必定是以 AFA 这样的货币为基础的形态。

第一阶段 加密货币 BTC

从2009的 BTC 创世区块开始，加密货币一直在飞速发展。

BTC 的初衷是一种点对点的电子货币支付系统。现在成为了一种储值和对抗通胀的手段。

BTC 的数学原理主要是总量限定、恒定时间出块、固定时间减半、基于 POW的安全体系、以及P2P 的系统.

总量限定为2100万枚，就有了一个这种物质的上限产出。

每10分钟出一个区块，每四年减半，使得新供应量增速不断降低。

采用基于比拼哈希计算能力的 POW 方式获得产出， 以及 P2P 的网络，使的 BTC 几乎具有绝对的安全性，而且每一枚BTC 的成本会不断上升。

这几个特性决定了 BTC 必然是一种最好的储值工具。

对于法币的零成本发行和人为确定增量来说，BTC 用了电力储值和固定数量，体现的是一种绝对的价值标准。

所以这可以说在加密货币行业的第一个阶段，解决了中心化货币的滥发和价值衡量问题。

货币作为一般等价物，是经济世界的所有问题的根源。

比特币解决了这个问题。或者继续在解决这个问题。

但是比特币绝对不是一种好的支付系统，这和中本聪的当初的设想是不一致。

原因只有一个，一个好的支付货币，是不能快速增殖，或者说价格波动太大的。这会引起被等价物的价值信号错乱。市场不会需要这样的货币来作交换媒介。

所以 BTC 是一种价值的衡量货币，但是不是一种交换货币。事实上最好的交换货币还是美元，但是它是一种中心化控制的货币。在作为一般等价物的功能上美元没有问题，但是在货币个人主权上面，它受政府的控制。

第二阶段：法币稳定币

所以，必须再有一种适合于交易的一般等价数字货币。

什么的加密货币是良好有效的一般等价数字货币？稳定币。

所以区块链发展的第二个阶段应该是以 USDT为代表的稳定币的发行为标志。

稳定币的出现解决了BTC 不能作为日常交易中的一般等价物问题。

现在全世界无数人，用 USDT 作为跨国贸易结算，虚拟商品买卖，数字货币买卖，股权投资等等。

但是只有法币稳定币是不够的，有二个根源性的问题。

第一、法币的中心化导致的天然缺陷

第二、单一的稳定币不足够支撑一个完整的市场交易模型。

一个完整的市场模型还需要什么呢？

第一，信息的可信性

第二，履约的完备性

第一个是指，交易双方交易时的信息必须是能够真实记录，留存，不被纂改的。

比如A卖给 B 一件商品 C，那么在交易时，A 对 B 的陈述以及 B 对 A 的要求，这些信息应该是容易记录并且是真实记录，同时随着时间推移，不能因为双方的记忆错误或者任何原因加以纂改。

第二，双方对于履行约定，必须是能够完全执行，不存在轻易耍赖的现象，或者需要更多的第三方介入才能履约的情况。

这个在现实社会中非常常见，大量的交易最后求助于法律体系，甚至非法体系，才能够履行。一个交易的达成的时候，为不能履约而考虑的成本事实已经包含其中。在现实社会所有的法律协议中，最重要的条款，就是对方不能履约怎么办。

这时候就需要一种智能的加密货币。

第三阶段：算法加密货币

以太坊是区块链发展的第三阶段。

以太坊的出现，解决了一个完备的市场，需要的第三角，合约的缔造和履行问题。

以太坊创造了一个伟大的思路，在互联网之上，构建一个虚拟计算机，使得人们可以象在单机上操作一样，运行编写的程序。

但是这个程序永远不会被关掉或者被停掉。

如果我们把这个世界的数据交互都看成一种合约的话，以太坊完全具备了『信息的可信性』和『履约的完备性』这二点。使得数字世界完全具备构建一个现实世界所需要的基础。也具备了替代旧有几千年，以『人性』为中心的经济体系的基础。

『人性』的特征是不完备的，拥有各种缺陷，认知不完备，任何人天生无疑都是骗子。

阴奉阳违，为自己的利益而斗争，是一个『理性人』的天然特性。所以这个世界发展出了无数种政体和社会结构。军人政治的、民主政治、专制政治的、君主制等等。都是在基于『人性』为中心，面演化生成的。政治的背后，都是利益的博弈。

人类有史以来，第一次出现一个机会，不以『人性』为中心，来构建一个社会的基础。这一次，区块链三个阶段的出现，生成了一种客观的社会基础。人们可以构建一个不同的，自由、自主、可信的世界。以『人性』为中心的社会，就一定是有新旧利益的冲突，就一定有权力边界的问题，就一定有压迫和被压迫的问题。

一个国家，只要有开放的互联网，事实上就已经摧毁了任何的极权统治的基础。

所以任何区块链用户的普及或者行业的进步，事实上都成为人类解放事业的进步。

在这三阶段，我们可以用这个图形来表示：

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第四阶段 算法储备资产智能货币

由于算法智能货币背后依靠的只有共识，没有内在价值作为依托。所以很难成为一种长期有效的拥有足够发行量的货币。

要知道，如果要满足全世界的资产和商品交易，需要的是百亿美元的级的规模。

这时候，就需要一种新的形态的货币，算法储备资产货币。

事实上，市场上在 DeFi2.0阶段，已经有很多算法储备资产货币的出现，但是基本天花板到1B 量级就停止了。

原因有二个：

第一 储备资产的类型不足以支撑。一般的储备资产货币都是以加密货币作为基础的，加密货币本身的量级完全不足以支撑需要发行的货币的数量。

要得以足够的支撑，必须有现实世界的资产作为依托足够储备的量级，

第二 货币的外部性不够。所谓的外部性是，加密货币在加密世界之外的应用。人们在买面包，买衣服，买房子，买汽车时候的应用。

这需要大量的工作，包括资产市场和商品市场的大量基础设施建设。

在这个方面， terra 的工作是最领先的，所以 terra 的TVL 达到 Defi的顶峰大约50B以上的量级。

其他的例如 Binance、FTX 等也在大力推进这样的工作。

在这里面，AlfaDAO 认为，世界的发展是从数学的到物理的，从容易建设的到不容易建设的。

所以，我们认为在去中心化资产方向有着最大和必然的机会。这个世界是由投资和消费组成的。

算法货币应该入口要先从可以相对标准化的投资开始，然后再占领消费的市场。

在资产这方面 mirror , Ftx 等都做了很多的工作，不过我们认为我们有着更好的想法，会成为这个领域的领头羊。

在这里面区块链协议往往倾向于做价格博弈的映射，而不是做收益的映射，就如 mirror 和 FTX做的尝试那样，这是一个容易选择但是没有根基的方向。

AlfaDAO 的协议希望能突破这二个基本点：

1、储备资产可以是世界上更大的资产类型，比如房产。

2、我们的算法币可以映射成任意一个国家的稳定币，具有最广泛的使用场景。

第五个阶段 不同货币类型之间无缝的联接

我们讨论了资产货币，类似于 BTC，也讨论了智能货币，例如 ETH，也讨论了法币稳定币和算法储备资产货币。 在这里面缺了重要的一环，非同质化货币—NFT。

当Anchorage Digital这样的加密银行给人们提供大额 BTC等数 的保管的时候，它还是用 web2.0的逻辑进行静态的服务。

一个富人存进了一个100个比特币，他获得了一个100个比特币的资产收益凭证。当他需要流动性的时候，他不应该是去加密银行取出100个比特币，然后销售获得资金，而是应该能够直接把这个收益凭证转让。无疑这就是区块链的价值和最有效率的方法。

同样 Riot、Marathon、Bitfarms、Hut8、Greenidge、Argo、HIVE这样的BTC 矿业公司，不应该是去证券交易所，采用最低效的方法，去转让未来的 BTC 的收益的贴现。这里在区块链上有更好的方法。

当然，这里可以同理推到一切收益类的资产。

在这里，资产、资产的链上凭证、智能的货币合约、稳定的价格信号、去中心化的绝对信用，构建成一个不断增益的生态系统。最终使得人类真正实现经济的自由，而经济自由是一切自由的基础。

最后，我们愿意引用密尔顿·弗里德曼与安娜·施瓦茨的研究结论『货币供给是经济活动起伏的唯一影响来源』。

AlfaDAO，欢迎你参加这一场伟大的社会实验。