1.单腿策略

就是只买卖一种认购或认沽的期权策略。

由于期权分为认购期权和认沽期权，买卖方向又有两个。

所以，单腿期权策略一共由四个：
买入认购期权、买入认沽期权、卖出认购期权、卖出认沽期权

看涨型策略：买入认购、卖出认沽
看跌型策略：买入认沽、卖出认购

2.跨式策略

跨式策略的构建方法是买入两份具有相同到期日、相同行权价的认购期权及认沽期权。

当股价大幅上涨时，认购期权可获利，认沽期权处于虚值状态；
当股价大幅下跌时，认沽期权可获利，认购期权处于虚值状态；

当股价的波动幅度超过构建成本时，该策略就能获利。

买入跨式（STRATEGY_TYPE_STRADDLE_BUY）

构建成本=买入认购期权的权利金+买入认沽期权的权利金
由于跨式策略有两个突破方向，不管向上向下，只要达到突破的成本线就可以获得盈利。

上盈亏平衡点=执行价+构建成本
下盈亏平衡点=执行价-构建成本

卖出跨式（STRATEGY_TYPE_STRADDLE_SELL）

卖出跨式策略正好与买入跨式策略相反，是卖出两份具有相同到期日、相同行权价的认购期权及认沽期权。

只要市场行情没有剧烈变化，或者波动范围在收窄，就可以获取卖出期权的收益，并且是两份收益。

构建收益=卖出认购期权的权利金+卖出认沽期权的权利金

上盈亏平衡点=执行价+构建成本
下盈亏平衡点=执行价-构建成本

3.宽跨式策略

宽跨式策略，又称为勒式策略，这个策略和跨式策略非常类似，

就有一项执行价不同，这样就构造出来一个成本比跨式策略低的交易策略，但同时需要突破的空间也变大。

买入宽跨式（STRATEGY_TYPE_WIDESPAN_BUY）

卖出宽跨式（STRATEGY_TYPE_WIDESPAN_SELL）

一般情况下，选择震荡区间的中间位置，一是对向上向下突破没有偏好，二是实现策略的最低构建成本。
宽跨式策略作为波动率交易策略的典型策略，使用的频率还是很高。

在波动率处于低位，向上走的趋势时，使用跨式策略做多波动率，
在波动率处于高位，向下回落时，使用跨式策略做空波动率。

4.牛市价差策略（STRATEGY_TYPE_BULL）

牛熊市价差通过买卖期权的组合，牺牲超额收益空间以降低生产商对冲风险的成本，以及限制最大亏损幅度而被广泛应用。

同时，投资者可以在温和上涨、下跌行情中，通过牛熊市价差组合赚取方向、波动以及时间上的收益。

牛市看涨价差策略：

买 行权价为K1的看涨期权
卖 行权价为K2(K2>K1)的看涨期权
牛市看涨期权盈亏曲线：

牛市看跌价差策略：

卖 行权价为K2的看跌期权
买 行权价为K1(K1<K2)的看跌期权
牛市看跌期权盈亏曲线：

5.熊市价差策略（STRATEGY_TYPE_BEAR）

熊市看涨价差策略：

卖 行权价为K1的看涨期权
买 行权价为K2(K2>K1)的看涨期权
熊市看涨期权盈亏曲线：

熊市看跌价差策略：

买 行权价为K2的看跌期权
卖 行权价为K1(K1<K2)的看跌期权
熊市看跌期权盈亏曲线：